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주식투자-하반기 인플레이션 대비해야
익산신문 기자 / ikpress@naver.com 입력 : 2009년 07월 06일(월) 14:04
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경기순환 사이클 가운데 경기가 좋아지면 공급보다 수요가 증가하는데 이러한 과정이 이어지면서 공급이 수요를 충족치 못할 경우 물가(상품가치)는 오르게 되고 물가가 뛰게 되면 화폐가치는 그만큼 하락하게 된다.
며칠 전 한 모에 1.000원이던 두부값이 오늘 1,500원이라 한다면 그만큼 돈의 가치가 떨어진 것이며, 일정액수를 받는 월급쟁이 입장에서는 월급의 가치가 떨어진 것이라고 보아야 옳을 것이다.
인플레이션이란 바로 이런 것을 두고 말하는 것이다.
유가가 다시 오르면서 차를 운행하는 운전자는 경비지출이 늘어나게 되고, 경비절감을 위해 차을 운행하는 횟수를 줄이게 된다. 이것은 현금의 구매력을 떨어뜨리게 되는 것이므로 결과적으로는 경기를 하강시키는 요인이 된다.
인플레이션이 이어지면 사람들은 어차피 매일매일 돈의 가치가 하락하기 때문에 저축의 필요성보다는 일단 사놓고 보자, 쓰고 보자라는 생각으로 인해 지출이 많아지게 된다.
경제가 좋지 않은 현 시점에서 소비가 늘어나는 것은 인플레이션에 대한 일시적인 선행효과로 보아야 한다.
소비지수가 늘어나고 있다며 마치 경제가 살아나는 것처럼 떠벌리는 것은 실린 것이 없는 빈 수레의 요란한 바퀴소리에 불과한 것이다.
인플레이션이 좀더 진행되면 더 이상 소비할 수 있는 여력의 한계점을 맞게 되는데 이때 소비성향이 강한 사람들(소비중독자들이라 해야할 것이다)은 대출을 통해 자신의 욕구를 충족시키게 되지만, 결국 부메랑으로 되돌아오게 되는 대출금상환의 압력으로 인해 소비는 줄게 되며 기업은 다시 생산을 줄여야하는 악순환을이거듭되는 것이다.
현재는 저금리 정책을 유지하고 있지만 인플레이션이 확대되면서 다시 금리를 올리지 않을 수 없는 상황을 맞게 된다.
하지만, 무거운 이자부담을 감수하면서 경기가 좋아질지도 모르는 불확실한 시점에 사업에 투자할 수는 없는 법.
당연히 설비투자는 줄어들게 되며 생산과 고용이 낮아지면서 더욱 위축되는 소비로 인해 경기는 더욱 악화되는 것이다.
인플레이션이 심화되면 실물자산에 대한 메리트가 커진다.
금이라든가 부동산 또는 주식에 묻어두려는 심리가 팽배해지게 된다는 말이다.
물론 향후 상승할 것이란 기대감과 예상을 전제로 하는 것이지만...
이러한 때야말로 포트롤리오를 제대로 잘 운용해야할 시점이다.
고정자산과 유동자산이라는 개념이 기업에게만 적용되는 것은 아니다.
저금리 금융자산일지언정 저축하면서, 지출을 최대한 억제하는 현명한 씀씀이가 인플레를 극복하는 지혜일 것이리라 생각한다
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익산신문 기자  ikpress@naver.com
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