채진석 하나대투증권 익산지점 차장

종합자산관리계좌(랩어카운트)는 여러 가지 종류의 자산운용 관련 서비스를 하나로 묶어서 고객의 투자성향에 맞게 포트폴리오를 구성해 제공하는 상품으로 투자자가 증권회사에 돈을
맡기고 일정한 수수료를 지불하면 증권회사에서 알아서 주식, 채권, 펀드 등으로 구성, 운영해준다.

국내에는 2001년도에 도입되었으나 기본 가입금액이 1억 원 이상이었기 때문에 일반인들이 접근하기에는 쉽지 않았다. 그러나 2008년 금융위기 이후에 체계적인 수익률 관리의 니즈가 대두되면서 고객의 자산과 투자성향에 따른 투자 포트폴리오를 구성하여 체계적으로 운영하는 랩어카운트가 다시 인기를 얻게 되었다.

가입금액도 5천만 원 이하로 상품마다 다양하게 세분화되어 접근성을 높였으며, 일반주식형 펀드에 비해 집중성과 유연성이 높아졌다. 즉 시장에서 주목되는 종목으로 한정하여 운영이 가능하다.

시장이 하락 시에도 주식형펀드는 일정수준의 주식 비중을 유지해야 하지만 랩어카운트상품은 주식 비중을 0%까지도 가져갈 수 있고 상황에 따라서는 채권상품 등을 보유함으로써 다양한 상품에 분산투자가 이루어져서 탄력적인 대응이 가능하다.
주의 사항으로는 소수 핵심종목에 집중투자가 된다는 점이 장점이자 단점이 될 수 있다는 점이다.

시장 또는 보유종목이 급락을 하거나 대량 환매가 발생할 경우 수익률이 급락할 수 있다.
수익률 차이가 크게 나타날 수 있으며, 계좌자산의 변동성이 커질 수 있다는 점도 생각해야 한다.

일반적으로 주식 펀드에 비해 수수료가 높다는 점도 단점이다.
최근 저금리시대에 들어서면서 랩어카운트 상품에도 ETF, ELS, 절세형, 해외채권형, 인컴형(월지급식)등 다양한 상품으로 진화를 하고 있다. 증시는 박스권에 갇혀 저조한 흐름을 보이지만 시중금리+알파의 수익을 추구하는 대안상품으로서 랩어카운트 상품이 시장에서 다시금 관심을 받고 있다.